投资风向标
随着《国务院关于进一步推进户籍制度改革的意见》（以下简称《意见》）的落地，户籍制度改革也开始进入全面实施的阶段。根据《意见》，小城市的落户限制全面放开，中等城市的落户限制也在逐渐放开当中，而大城市的落户条件也正在松动，因户口原因导致的就业、教育受限的难题将迎刃而解。
户籍制度大刀阔斧式的改革，一方面牵涉到居民生活、教育、医疗等重要事项的方方面面，另一方面，未来更多的城镇化的需求也为相关行业带来了难得一遇的机遇期。户籍制度改革将打破城乡二元经济结构，明确了土地改革的重大原则。《意见》中明确指出，改革要适应推进新型城镇化需要，落实放宽户口迁移政策，合理引导农业人口有序向城镇转移，有序推进农业转移人口市民化，完善农村产权制度。到2020年，努力实现1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户。
涉及面如此广泛的改革，将给哪些产业或服务性行业带来利好消息，本期投资周刊将作前瞻行分析。
●南方日报记者 陈若然 彭琳
策划 贾肖明
新型城镇化带来四大投资机会
户籍制度改革对于房地产行业将产生较为直接的影响。随着户籍制度改革的推进，更多的农户进城，也就意味着城镇住房需求的增加，这将有利于房地产市场的发展。此外，《意见》要求农村逐步放开土地“三权”，现代大型自动化农业发展和土地流转的推动，农村闲置土地的经济价值也将成为一个重要增长点。
户籍改革必然带动大量农村人口落户城市。申银万国认为，在投资方面，必需消费品如食品饮料、服装，可选消费品如家具、家电、电子产品、汽车等，基础服务如教育、基建、运输等，均可列为掘金重点考量对象。
利好一消费习惯变化 相关产业升级
伴随城镇化加速，农业转移人口市民化严重落后，现行户籍制度导致户籍城镇化率与人口城镇化率存差异。另一方面，新型城镇化和自贸区作为本届政府改革的两大排头兵，具有牵一发而动全身的重大意义。而本次户籍制度改革无疑是为新型城镇化改革吹响了最有力的号角。
据Wind数据，2012年城镇化率为52.57%，非农业人口比重为35.29%；差异主要是地域和职业转换，但身份和地位未转变的是农民工。据中国社科院2013年7月发布的《城市蓝皮书》，预计到2030年城镇化率达68%，2020年全国有3亿、2030年前有3.9亿农业转移人口待实现市民化。而对于消费行业来说，这将是一个巨大的市场。
新型城镇化早已不再是钢筋水泥混凝土的堆积，而是消费习惯的变迁；也不再是粗放式的摊大饼，而是更为精细化、人性化的发展模式。户籍改革迫在眉睫，而更重要的是与之相适应的教育、卫生计生、就业、社保、住房、土地及人口统计制度的丰富和完善。根据《城市蓝皮书》计算，全国平均农业转移人口市民化人均公共成本为13.1万元/人。
申银万国研究团队认为，户口改革将利好消费类企业股价走高。申银万国建议，投资者应优先考虑中央商场、永辉超市、兰生股份、开元投资。其中，中央商场作为三四线综合体开发商，受益户籍改革推动的三四五线城市消费景气度提升，与其类似的标的股还包括银座股份、欧亚集团、红旗连锁等。
而永辉超市则胜在公司生鲜销售渠道。由于农业转移人口市民化进程将倒逼农业提升现代化生产水平，未来农产品资源向生产大户集中，而永辉超市生鲜销售渠道价值由此凸显，公司惯用的规模化采购也有助于降低成本。与其类似的标的还有辉隆股份。
利好二绿色基础设施建设产业被看好
户籍制度改革将引领城镇基础实施建设完善。城镇化过程中的公共服务要素均等化，必然使包括城市燃气、水管、物流等基础设施建设水平相应提高，以实现一亿人的先安居、后乐业。
传统的靠钢筋水泥堆砌的城镇化难以持续。根据EIA的最新预测，2008—2035年中国年均碳排放增速为2.4%，远高于OECD要求的0.4%，这种高污染、高消耗、低效率的旧式城镇化发展模式已经越来越难以为继。
绿色城镇化也是未来可能的掘金点之一。事实上，节能环保“十二五”规划已经提出，未来五年在节能环保领域，国家将启动十大重点工程。券商机构看好节能环保细分领域中的城市绿化生态修复、水务、脱硝和建筑节能等内容。
十二五期间，水务领域投资达4300亿；大气治理市场容量巨大，“十二五”期间我国脱硝市场容量将达600亿；“十二五”期间预计城市园林投资规模超5000亿元。此外，中国建筑节能市场空间也非常巨大。
利好三催生教育与信息化消费市场
城镇化加速必然带动城市信息化建设的加速，高效率低能耗是大势所趋，智慧城镇化一定会取代过去粗放的城镇化发展模式，因此智能交通、节能建筑、电子政务、电子商务、医疗信息化、以及安防等都将获得快速发展。
户籍制度改革催生职业教育大蛋糕。户籍制度改革要求推进建立居住证制度，强调居住证持有人享有与当地户籍人口同等的中等职业教育资助、就业扶持、住房保障、养老服务、社会福利、社会救助等权利。一亿人的教育刚性需求，必然催生巨大的职业教育市场。
人力资源和社会保障部副部长杨志明表示，政府加大培训力度促进农民工扩大和稳定就业。“现在农民工已经到了以技能促就业的阶段，就全国情况来看，大概1/3的农民工接受过政府补贴的技能培训，还有2/3没有接受技能培训。”可见，无论是公办的职业院校，还是民办的职业培训机构，都将从中得到发展契机。
据Wind数据，2013年农村人均年收入为8895.9元，城镇人均收入为29547.1元。户籍制度改革推动农村转移人口市民化，市民化进程将增加城镇人口规模，新增城镇人口将获取增量优质就业资源和社会福利，推动新一轮消费升级，实现真正意义的新型城镇化。
个股选择方面，申银万国重点建议投资者关注新南洋和全通教育。新南洋是A股中唯一真正的教育资产，其核心教育培训受益于户籍改革带动业务量提升。此外，嘉兴职业技术学院作为职业教育平台有望高速发展。全通教育则可能受益于户籍改革随迁子女带来的学生增量推动家庭信息化水平提升。
利好四农村闲置土地将得到开发
本次户籍制度改革除了推动农民市民化这一重要改革外，另一重要原则莫过于明确了土地制度改革——完善农村产权制度。
根据国家统计局公布的客观数据，以及部分学者调研测算，目前农村仅宅基地的市场价值就高达20万亿元，如果18亿亩耕地使用权可流转，那么将释放出更多财富，从而成为带动农村消费、城市化等一系列推动经济发展的重要支点。同时，通过土地制度改革，将释放制度红利。
从短期来看，如果改革出现突破，拥有土地资源的企业将迎来新一轮资产重估。申银万国建议，投资者可以从3条主线来挖掘投资标的：一是受益于集体用地流转放宽，拥有农地、林地储备的企业，主要包括亚盛集团、罗牛山、海南橡胶、北大荒、永安林业、福建金森等。二是拥有大量城镇土地储备，未来土地可能转为商用的企业，如罗顿发展、中国武夷等。三是受益存量城市建设用地优化，自有工业用地转为商业用地的工业企业，如凤竹纺织、新野纺织、华天科技、爱仕达等。
从中期看，投资者主要可以关注以下两方面：一是随着农地流转规模扩大，农业集约化和现代化程度有望提高，农业服务流通企业、农业机械产业链以及农田水利建设企业有望受益。
户籍改革中哪些变化值得关注？
日前，国务院《意见》重点指出，未来将全面放开建制镇和小城市落户限制，有序放开中等城市落户限制，合理确定大城市以及特大城市的落户条件。
举个例子，如果是农民工张三想要落户江苏昆山（中等城市），那么只要张三满足有合法稳定就业，有共同居住的配偶、未成年的小孩以及父母，合法稳定住所（含租赁），同时按照国家规定参加城镇化社会保险达到一定年限的人员（不低于3年），就可以在当地登记申请常住户口。
具体来看，对比各地此前的落户政策与《意见》相关条文，在城乡户口一体制变化、公共服务、积分落户等方面进行了明确要求，将带来重大的制度变革。
①再无城里人和农村人区别
《意见》指出：建立城乡统一的户口登记制度。取消农业户口与非农业户口性质区分和由此衍生的蓝印户口等户口类型，统一登记为居民户口，体现户籍制度的人口登记管理功能。
“这意味着将不再区分农村娃与城市娃，打破了几十年来城乡分割的户籍壁垒，是社会发展的一大进步。”公安部副部长黄明表示，户口登记制度统一后，将不再以农业户口与非农业户口为依据区分农村人与城里人，改为根据居住地的不同来区分城镇人口和农村人口，根据从事的职业区分农业人口与非农业人口。
②分层级享受不同公共服务
《意见》指出：以居住证为载体，建立健全与居住年限等条件挂钩的基本公共服务提供机制。
专家认为，建立居住证制度是一个过渡性的制度安排，主要是为了建立健全与居住年限等条件挂钩的基本公共服务提供机制，解决那些已经在城镇就业居住但未落户的农业转移人口及其他常住人口在教育、就业、医疗、养老、住房保障等方面的实际困难。
③建立国家人口基础信息库
将建设和完善覆盖全国人口、以公民身份号码为唯一标识、以人口基础信息为基准的国家人口基础信息库。
这一整套制度建立起来，至少有两个突出的好处：一是作为政府，可以更有效地掌握管理对象和服务对象的信息；二是从个人的角度来讲，能及时在信息库里面把信息录入进去。
④至2020年，一亿农业人口实现市民梦
1亿左右人口落户城镇是此次改革的一个重要目标。目的在于推进以人为核心的城镇化，让符合条件的农业转移人口真正实现市民梦。《意见》专门指出，现阶段不得以退出土地承包经营权、宅基地使用权、集体收益分配权作为农民进城落户的条件。
中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员胡定寰指出，此次户籍制度改革是建立一个平台，让农村居民自己有一个很好的选择。也不是说户籍开放一定是农民觉得城市好。
⑤特大城市实施积分落户制
《意见》指出：改进城区人口500万以上的城市现行落户政策，建立完善积分落户制度。根据综合承载能力和经济社会发展需要，以具有合法稳定就业和合法稳定住所（含租赁）、参加城镇社会保险年限、连续居住年限等为主要指标，合理设置积分分值。
北上广等特大城市一直是“一户难求”，如何才能落户是公众关注焦点。北京大学人口研究所教授陆杰华表示，虽然北京已经明确要推行积分落户制度，但并不代表落户北京将会变得容易。《意见》中在谈到积分落户制度时，还有综合承载能力和经济社会发展需要这一限定，而目前包括北京在内的特大城市可承载空间已经非常有限了，严格控制人口规模将会是积分落户政策的重要导向。
⑥公共服务均等化
《意见》指出：坚持统筹配套、提供基本保障。统筹推进户籍制度改革和基本公共服务均等化，不断扩大教育、就业、医疗、养老、住房保障等城镇基本公共服务覆盖面。
对于公众极为关注的教育问题，《意见》明确要保障农业转移人口及其他常住人口随迁子女平等享有受教育权利。户籍制度的深层变革，将使城乡二元经济结构的制度性藩篱彻底被打破，人的自由流动与迁徙将利于城乡沟壑的破除。